Tras un enero con fuertes ganancias en los mercados financieros, febrero comienza con mayor previsibilidad macroeconómica, baja del riesgo país y estabilidad cambiaria, un escenario que lleva a los analistas a redefinir las mejores estrategias de inversión entre renta fija, acciones y Cedears.
Enero dejó un balance claramente positivo para los mercados argentinos. El índice Merval subió cerca de 6% en dólares, impulsado por una mejora en el apetito por riesgo local y por la continuidad del orden macroeconómico. En paralelo, el riesgo país perforó los 500 puntos básicos y se ubicó en torno a los 480, niveles mínimos desde 2018, mientras que el dólar se mantuvo estable gracias a la acumulación de reservas del Banco Central y a una mayor oferta de divisas.
En este contexto, los especialistas coinciden en que febrero ofrece oportunidades principalmente en instrumentos de renta fija en pesos. Las letras del Tesoro con vencimientos entre junio y septiembre muestran tasas anuales cercanas al 40%, posicionándose como una alternativa competitiva frente a los plazos fijos tradicionales y con mejor perfil de retorno esperado en el corto plazo.
Para perfiles más agresivos, dentro de la curva en pesos aparecen oportunidades en bonos a tasa fija de mayor duration, apostando a una eventual baja de tasas en la medida en que continúe desacelerándose la inflación. La política monetaria restrictiva y la escasez de pesos limitan, por ahora, el riesgo de sobresaltos cambiarios.
En renta variable, el consenso del mercado sigue viendo atractivo en las acciones locales, aunque con mayor volatilidad. Se destacan especialmente las compañías vinculadas al sector energético, como Pampa Energía, Transener y YPF, impulsadas por la expectativa de mayor inversión y desarrollo en Vaca Muerta.
Para quienes buscan diversificar riesgo geográfico, los expertos también recomiendan sumar Cedears. Entre las opciones más mencionadas aparecen Occidental Petroleum, por su estructura de costos y potencial de recuperación, y Petrobras, que combina buenos dividendos con fundamentos sólidos en un Brasil en proceso de recuperación.
Con un escenario financiero más ordenado que a comienzos de año, febrero se presenta como un mes clave para ajustar carteras, combinando renta fija en pesos, acciones locales seleccionadas y Cedears para diversificación.