La reducción de los Derechos de Exportación (DEX) para el trigo —que bajan del 9,5% al 7,5%— impulsó una recuperación inmediata en las cotizaciones del cereal en Rosario. El ajuste mejora el poder de compra del sector exportador y llega en un momento clave, mientras Estados Unidos marca récord de exportaciones de maíz y la soja cae en Chicago ante el lento ritmo de ventas a China.
Este alivio fiscal mejora de manera directa el poder de compra del sector exportador. En términos teóricos, el FAS aumentaría entre 2% y 3% respecto al régimen previo y hasta 6% si se compara con el nivel vigente a principios de año. En la práctica, el mercado respondió con una mejora de precios que desplazó hacia arriba toda la curva de futuros, con subas de hasta US$ 3/t.
El efecto se potencia por el bajo nivel de Declaraciones Juradas de Venta al Exterior (DJVE) previas al anuncio: solo 2,9 Mt, frente a proyecciones de exportación de 17 Mt para la campaña 2025/26. Esto significa que la mayoría de las toneladas a embarcar podrán aprovechar la nueva alícuota.
Sin embargo, la mejora de precios también podría incentivar una mayor oferta interna. Con una cosecha estimada en 27,7 Mt, un 38% más que el año pasado y en niveles récord, la disponibilidad es amplia. A su vez, solo el 33% de la producción proyectada está comprometida, 11 puntos menos que el promedio para esta fecha.
El mercado exhibe además una fuerte dispersión de precios según calidad: en el FOB se observaron diferencias de hasta US$ 23/t según los niveles de proteína, mientras que en el mercado interno las ofertas oscilaron entre US$ 165/t y US$ 205/t.